金山云 3896.HK

Kingsoft Cloud · 特殊样本 S · 与共识相反

市场港股 · HKEX

代码3896.HK

赛道云与 SaaS

角色小米与金山生态AI算力租赁扭亏样本

市值HK$190.34亿

营业收入HK$7.8B

营收同比+10.8%

毛利率16.2%

净利率-9.5%

ROE-11.2%

经营现金流HK$0.8B

PE（TTM）45.0x

PB2.2x

主营构成

公有云与AI智算中心租赁64

行业云（政务/医疗/金融）36

同行对照（同市场同赛道 n_group = 5）

只与同市场同赛道的龙头比，不跨市场混排；表内数值单位随各市场本币口径。

阿里巴巴-WAlibaba龙头 L1+6.2%金山软件Kingsoft龙头 L2+18.5%金蝶国际Kingdee龙头 L3+12.4%中国软件国际Chinasoft Intl中位数 M+4.5%金山云Kingsoft Cloud特殊样本 S+10.8%

入选与交叉核验

【特殊样本】受益于小米智驾训练与WPS大模型算力需求爆发，AI收入占比突破30%，EBITDA率快速爬坡反转。

来源：港交所披露易年度/中期业绩公告｜置信度 80%